公募基金抱团取暖,警惕个中隐藏的风险

                2021-02-14:   编辑:www.knowthebuzz.com   来源: 网络整理

                公募基金抱团取暖,警惕个中隐藏的风险

                  2020年以来的A股市场,可以用“冰火两重天”来形容。一方面,沪深三大指数包括上证指数、深成指以及创业板指数均不断创出新高,而像沪深300指数甚至还突破了2015年牛市的高点。个股方面,贵州茅台股价已突破2000元,石头科技也成为第二只股价突破千元的上市公司。而买入公募基金抱团股票的投资者也是赚得盆满钵满。

                  但另一方面,许多个股股价基本上没有什么表现,甚至还出现下跌。目前沪深股市有162家上市公司股价超过100元,但也有超过300家上市公司股价低于3元。而且,相对于某些投资者在2020年获利不菲,亏损甚至大幅亏损的投资者也不在少数。

                  事实上,2020年以来要从股市中获利,买入公募基金的抱团股无疑是较为稳妥的方法。贵州茅台股价能攀上2000元以上的高位,除了其业绩不俗等因素外,公募基金的抱团无疑是更具决定性的因素。如资料显示,截至2020年12月31日,累计有1676只基金持有贵州茅台近8400万股。虽然相对于贵州茅台12.5亿股的总股本并不算多,但由于其超过60%的股份并不会上市流通,也意味着公募基金持有贵州茅台流通股份的16.8%以上?凸凵辖,这也是贵州茅台股价能够不断向上拓展空间的原因。

                  除了贵州茅台之外,酒类板块表现同样强劲。目前酒类上市公司中,股价超过百元的已达10家,占百元股比例为6.17%。酒类板块上市公司股价能有如此强势,个中虽然不乏贵州茅台的“领头羊效应”,但也与机构投资者的抱团关系密切。比如截至2020年12月31日,持有山西汾酒的公募基金多达282家,持股超过9740万股。山西汾酒股价能够位居酒类上市公司老二的位置,公募基金在其中扮演了非常重要的角色。

                  公募基金抱团在沪深股市不断创造股价“神话”的同时,其实也越来越引发市场的争议。公募基金是资本市场中的机构投资者,资本市场的稳定,公募基金也发挥着非常大的作用。而且,不断发展机构投资者,也是多年来监管部门的目标任务。但公募基金抱团取暖的行为,是否涉嫌操纵市场呢?

                  如果没有公募基金的抱团,像贵州茅台等个股显然不会有如此精彩的表现。但反过来讲,当市场资金的投向趋于一致时,其他个股由于没有资金的加盟,因而股价中枢会出现下移的现象。这也是导致上市公司股价出现“冰火两重天”的最根本性的原因。

                  根据证券法的规定,严禁任何人、任何机构通过资金优势、持股优势操纵市场。证监会通报的案例中,不乏单个个体利用多个帐户操纵市场的行为,也最终受到证监会的处罚。而从客观上讲,公募基金的抱团行为,与其说是为了抱团取暖,倒不如说是操纵了市场更为真实。

                  公募基金抱团所产生的后果已在市场中出现,南极电商即是最好的例证。2020年一季度末,共有68只基金重仓持有南极电商,持股数量为4.35亿股,其股价报收于11.48元。到了6月底,持有南极电商的公募基金达到429家,持股数量为6.28亿股,股价报收于21.17元。2020年7月10日,南极电商股价上摸24.41元。随着进入的公募基金不断增多,短短三个多月时间,公募基金的抱团导致南极电商涨幅超过一倍。

                  而随着持有南极电商股票的公募基金不断减少,南极电商也开始了其估值回归之旅。截至2020年底,持有南极电商的基金下降至27只,其股价也下跌至13.68元。步入2021年以来,南极电商股价持续下跌,最低下探8.65元,高位买入的投资者套牢严重。

                  南极电商的走势,实际上也为公募基金抱团股敲响了警钟。即使是贵为贵州茅台,其业绩增长也会遭遇“天花板”,其股价也会有摸“顶”的一天。其股价摸顶之日,亦即是其套牢投资者开始之日。因此,对于公募基金抱团取暖的现象,投资者有必要保持一份警惕。否则,南极电商的遭遇就有可能被重演。

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